Esta opción a veces puede estar no disponible y nosotros necesitemos usarla para cambiar un archivo a cualquier otra extensión, ya sea para ocultarlo o porque viene con otra extensión, etc.

Debemos seguir estos pasos en Windows XP:

Herramientas->Opciones de Carpeta

En la solapa Ver buscamos la opción: "Ocultar las extensiones de archivo para tipos de archivos conocidos", si esta opción está tildada significa que no podremos cambiar manualmente la extensión, por tanto si queremos hacerlo solo debemos tildarla, darle a Aceptar y listo.

Con ello evitaremos riesgos de seguridad al poder ver realmente las extensiones y si alguna es un ejecutable camuflado.