Lo de grabar directamente al disco mientras capturas es la primera ves que lo escucho, desconosco si realmente habra programa que permita eso. Sucede que la conversion de videos es algo muy pesado en calculos y demanda mucha atencion de la PC, mientras que la grabacion es un proceso que tambien suele ser pesado y delicado a la ves, por eso capturar, convertir y grabar al vuelo me parece un procedimiento bastante inestable.
Mas alla de que quizas la PC que tenes pueda ocuparse de todo el proceso (no estoy seguro) de todas formas como dije antes no creo que haya un programa que lo permita. Ademas si usarias el codec DivX es aun peor dado que requiere mas potencia de calculo que un codec mas liviano como el MPEG-2 o incluso algun loosless.
Bueno no se realmente donde queda tu consulta despues de todo, si buscas algun programa que te permita capturar directamente usando el DivX podes recurrir al VirtualDubMod, pero no es recomendable capturar asi si sos fanatico de la calidad.
http://virtualdubmod.sourceforge.net/